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布局龙头公司机会来了

2018-11-02 03:47:55 栏目 : 股票 围观 : 评论
摘要
【布局龙头公司机会来了】虽然目前海外市场波动等冲击因素存在,但A股市场正处于估值历史底部区域。预期四季度A股市场在超跌后或出现筑底反弹机会。同时,反复寻底震荡正是很好的低吸和布局的时机,应珍惜机会布局行业中具有核心优势的龙头公司。(投资快报)

  布局龙头公司机会来了

  凯石基金梁福涛

  虽然目前海外市场波动等冲击因素存在,但A股市场正处于估值历史底部区域。预期四季度A股市场在超跌后或出现筑底反弹机会。同时,反复寻底震荡正是很好的低吸和布局的时机,应珍惜机会布局行业中具有核心优势的龙头公司。

  这一轮市场调整与经济波动的逻辑,本质同样是周期使然。A股指数经历了3年多的调整,时间空间都较大,市场估值处于底部区域比较明确。潜在资金也在逐步出现,包括积极加入MSCI、富时指数等;新规允许银行公募理财产品通过公募基金间接投资股市;鼓励保险资金支持化解上市公司股票质押流动性风险;地产调控前所未有趋严,使得居民潜在新增资产配置需求增加。股票市场处于估值底部区域,正迎来很好的低估区间的投资机会,投资价值巨大。

  从长期潜力空间角度来看,未来经济最重要的特征是高质量发展,投资机会在于符合高质量发展方向的制造升级,现代服务,大健康、大养老、大消费,新科技、新材料和新能源等。短期来看,受益于政策调整和应对的板块,以及跨年业绩相对确定的板块机会更大,包括受益于货币结构宽松和风险得到释放的金融服务行业;受益于减税降费和业绩持续性强的消费、食品、服务,以及受益于鼓励创新发展和补短板的自主可控、5G等行业机会。

  随着经济转型的深入,生产要素成本的提升,社会环境约束强化,生产效率和科技进步要求提供,行业集中度不断提升,未来趋势中龙头企业的竞争优势和盈利优势越来越明显,投资应当重点把握具有潜力的板块或行业中具有核心竞争优势明显的龙头企业。经过市场洗礼后,一批经营稳健、拥有核心竞争优势、具备一定安全边际并且业绩可持续增长的行业龙头上市公司,已显现出很好的配置价值。相比于市场狂热高位的时候,此时能够参与进来的投资者,从长周期来看,往往能够获得较好的投资回报。

  四季度市场扭转下跌的可能性较大

  博时基金周心鹏

  在未来的三个月中,我们对经济形势持偏谨慎的态度。一方面,我们并不认为宏观经济增速在未来有失速的风险;但另一方面,我们同样认为,现有的条件下,中国经济增速继续向下调整的可能性极大。总体而言,基于目前中国的发展阶段及要素情况,我们认为,未来一个季度内宏观经济增速将继续向新的增长中枢逐渐回归。

  在未来的三个月中,我们认为流动性环境将继续改善。在现有的经济政策条件下,流动性收缩的边际速度与力度已经有显著改善,考虑到目前的国际国内形势,我们预计这一趋势在新的一个季度将会持续。因此,总体而言,我们认为,四季度的市场存在扭转趋势性下跌的较大可能性。

  当前债市仍有较好配置机会

  鑫元基金王美芹

  对于未来宏观经济走势,她认为,相关指标显示,目前国内已经出现了经济下行的走势,从大类资产配置的角度而言,3-6个月的时间周期内,债券仍然是值得优先选择配置的资产。投资者更多关注债券基金在个人资产配置中的“刚需”地位,避免过度的择时。

  国内经济从今年下半年开始进入“后周期”阶段,从近期经济数据来看,经济下行趋势已经出现,未来何时触底企稳仍需持续观察。从利率角度来看,中美利差前期有所扩大,而这主要是源于中美经济周期和金融周期的分化,中美利差不应该成为制约国内货币政策的核心因素。她认为,如果美联储加速加息,不排除资产价格加速见顶。

  就国内的政策因素来看,由于二季度信用风险的集中暴露和三季度以来经济下行压力加速显现,政策出于逆周期调控的目的开始有所加码,但从效果来看,当前的宽货币是否能向宽信用传导仍有待观察,经济仍将面临逐步探底的过程。在这种情况下,债市行情仍将延续,而股市则需继续等待经济底部的探明或者微观企业盈利拐点的出现。纯债产品仍然是当下较为合适的投资品种。

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